9月底以來，A股氣勢如虹。

研究機構(gòu)認為，四大因素共促中國資產(chǎn)強勢反彈。一是政策在財政、居民收入、房地產(chǎn)、金融業(yè)等領(lǐng)域的要求都出現(xiàn)了一些變化；二是北上、兩融等市場參與者配置于A股資產(chǎn)的頭寸相對較少；三是全球流動性壓力緩解；四是A股估值水平相對較低。（資料來源：民生證券2024/10/07《放下踏空焦慮，思考中國故事》。）

匯添富弘悅回報混合型發(fā)起式證券投資基金力求做到“攻守兼?zhèn)洹薄．a(chǎn)品合同顯示，本基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，因此可以根據(jù)市場行情，來靈活調(diào)整股債比例，力爭實現(xiàn)收益和風(fēng)險的平衡，適度控制回撤。

從大類資產(chǎn)配置角度來看，產(chǎn)品將通過自上而下的方法判斷國內(nèi)、國際宏觀環(huán)境，在權(quán)益市場有機會時增加配置比例，反之則降低倉位，并調(diào)整股票結(jié)構(gòu)，增加防御性資產(chǎn)的配置。

在股票部分，產(chǎn)品將聚焦三大投資主線：一是盈利能力較好、現(xiàn)金流穩(wěn)定、估值偏低的股票；二是穩(wěn)定高股息；三是政策扶持下的內(nèi)需相關(guān)行業(yè)。

在債券方面，則是以高等級信用債和利率債為主要投資方向，多維度精選期限和品種，嚴控信用風(fēng)險。

聚焦三大主線

在股票部分，匯添富弘悅回報混合型發(fā)起式證券投資基金將重點聚焦三大主線。

第一，是各行業(yè)中估值偏低、盈利能力較好、現(xiàn)金流穩(wěn)定的股票。

研究顯示，近期反彈后，部分寬基指數(shù)市盈率（TTM）已接近或超過歷史中樞水平。但相比全球市場，A股整體估值仍處于全球主要寬基中較低水平。

本基金將重點挖掘各行業(yè)中，估值仍然偏低，但盈利能力較好、現(xiàn)金流穩(wěn)定的股票。

第二，是受益于國債收益率下行的穩(wěn)定高股息資產(chǎn)。

紅利資產(chǎn)既是下行期的“壓艙石”，具有較高安全邊際，也具備順周期的進攻性，近年來表現(xiàn)尤為突出。

從下圖可以看出，中證紅利全收益指數(shù)呈現(xiàn)出較好的“能漲抗跌”特性，2021年以來更是持續(xù)跑贏300收益指數(shù)和500收益指數(shù)。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，2016-2023，指數(shù)的短期業(yè)績不代表未來，也不預(yù)示未來指數(shù)或相關(guān)基金的表現(xiàn)。）

近幾個月紅利資產(chǎn)經(jīng)歷了一定調(diào)整，但中長期來看投資邏輯未改，調(diào)整過后更加凸顯出性價比。

首先，從宏觀環(huán)境來看，盈利增速和利率中樞下行，類債屬性的紅利資產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)受益。其次，從政策導(dǎo)向來看，資本市場改革驅(qū)動，持續(xù)利好紅利風(fēng)格。最后，從市場狀況來看，紅利指數(shù)仍處于較好機會區(qū)，對長期資金的吸引力有望進一步提升。

第三，是受益于需求側(cè)可能出現(xiàn)的財政政策刺激的行業(yè)。

9月26日中共中央政治局召開會議分析研究經(jīng)濟形勢，提出“加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度”，“要把促消費和惠民生結(jié)合起來，促進中低收入群體增收，提升消費結(jié)構(gòu)”，反映政府對提振內(nèi)需的關(guān)注度明顯提升，后續(xù)對促消費的財政支持力度或迎來加強。

雙將領(lǐng)銜 強強聯(lián)合

這只產(chǎn)品由兩位基金經(jīng)理聯(lián)合管理，分別負責股票、債券的投資。

擬任基金經(jīng)理邵蘊奇負責股票部分，具有7年證券從業(yè)經(jīng)驗，1年投資經(jīng)驗。豐富的宏觀、策略研究經(jīng)驗使他對宏觀經(jīng)濟運行、產(chǎn)業(yè)演變有深刻的理解。他擅長自上而下的投資方法，注重個股的安全邊際，具備絕對收益思維。

邵蘊奇自2023/8/7、2023/12/26起，分別管理匯添富上證50基本面增強指數(shù)、匯添富行業(yè)整合混合兩只基金，任職以來取得亮眼表現(xiàn)：

• 匯添富上證50基本面增強指數(shù)過去1年同類排名第1。

• 匯添富行業(yè)整合混合A自任職以來累計收益率13.07%（同期基準收益率僅3.58%），過去1年同類排名前3%。

（數(shù)據(jù)來源：業(yè)績經(jīng)托管行復(fù)核，基準來自Wind。排名數(shù)據(jù)來自銀河證券基金研究中心，截至2024/8/31，匯添富上證50基本面增強過去1年排名為1/178，匯添富行業(yè)整合混合A過去1年排名為38/1667，詳細排名及規(guī)則請詳見銀河證券基金研究中心官網(wǎng)。匯添富行業(yè)整合混合自2018-02-13成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準分別為(%)：-17.15/-10.48、35.72/21.43、69.73/12.43、3.45/-4.2、-35.57/-11.31、-15.24/-6.7、20.1/2.74，匯添富上證50基本面增強A自2022-01-12成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準分別為(%)：-13.71/-17.11、-10.41/-11.12、10.9/2.83，數(shù)據(jù)來源于各年年報及2024中報。）

擬任基金經(jīng)理陳思行負責債券部分，具有13年固定收益投資經(jīng)驗。她投資風(fēng)格穩(wěn)健，投資經(jīng)驗豐富，具備多年在頭部金融機構(gòu)獨立管理大型債券組合的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

投資風(fēng)格上，一是自上而下進行資產(chǎn)配置，注重研判投資組合的股債配置結(jié)構(gòu)及風(fēng)險收益特征；二是多維度精選期限及品種，擅于從債券收益率曲線結(jié)構(gòu)和市場利差中優(yōu)選細分品種，把握市場結(jié)構(gòu)性配置機會和階段性交易性機會；三是注重回撤控制，追求較為穩(wěn)定的絕對收益風(fēng)格。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容僅供參考，不代表央廣網(wǎng)觀點�；�金有風(fēng)險，投資需謹慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細了解產(chǎn)品信息。

本基金屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機構(gòu)認申購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責任。具體發(fā)行時間以公告為準。以上內(nèi)容并非對相關(guān)證券或市場的完整表述或概括，任何所表達的意見可能會更改且不另外通知。

邵蘊奇管理的：匯添富行業(yè)整合混合自2018-02-13成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準分別為(%)：-17.15/-10.48、35.72/21.43、69.73/12.43、3.45/-4.2、-35.57/-11.31、-15.24/-6.7、20.1/2.74；匯添富上證50基本面增強A自2022-01-12成立以來各年及2024上半年業(yè)績和基準分別為(%)：-13.71/-17.11、-10.41/-11.12、10.9/2.83，數(shù)據(jù)來源：各基金各年年報及2024年中報，截至2024/6/30。