央廣網(wǎng)北京7月14日消息（記者田芳毓）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，5月份以來，由于債券價(jià)格下行明顯，部分以債券為主要投資標(biāo)的的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到較大影響，出現(xiàn)了浮虧，引發(fā)投資者關(guān)注。對(duì)于穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，凈值波動(dòng)是否會(huì)成為常態(tài)？在打破剛性兌付的背景下，投資者如何選擇投資產(chǎn)品？

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧

　　資管新規(guī)實(shí)施以來，銀行理財(cái)穩(wěn)步推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型，投資者發(fā)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品不再“穩(wěn)賺不賠”，個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“負(fù)收益”。以一款某股份制銀行代銷理財(cái)子公司的固收類理財(cái)產(chǎn)品為例，產(chǎn)品4月17日成立，初期凈值平穩(wěn)增長(zhǎng)。但5月下旬以來，單位凈值連連下跌，6月3日首次跌破本金，跌到0.9997，截至6月11日，繼續(xù)回落到0.9988，近一月年化收益率顯示是-4.42%。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧的情況并不是個(gè)例。數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，有391只理財(cái)產(chǎn)品凈值跌破面值1元。其中，346只是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，占比是88.7%，虧損幅度大多在5%以內(nèi)，主要投資于國(guó)債、央行票據(jù)、金融債等固定收益證券的理財(cái)產(chǎn)品。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示：“凈值化就是沒有承諾固定收益率的，這樣就可能會(huì)出現(xiàn)收益率低于客戶的預(yù)期，甚至出現(xiàn)虧損的情況，這些都是有可能的。特別是當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，如果某一段時(shí)間債券市場(chǎng)的收益率發(fā)生大幅波動(dòng)，那么這個(gè)時(shí)候債券價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)比較大的漲跌，因?yàn)殂y行可能投在里面的量比較大，可能會(huì)波及到銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益�！�

　　理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型效果顯著

　　過去銀行理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)采用預(yù)期收益率的形式，投資者只要選擇保本保收益產(chǎn)品，看準(zhǔn)預(yù)期收益率，就能獲得穩(wěn)穩(wěn)的收益，一些投資者就沒有充分了解理財(cái)資金投向哪里、信息披露是否完整等。如今理財(cái)產(chǎn)品的收益率跟隨投資資產(chǎn)的收益上下波動(dòng)，其根本原因在于銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型，打破“剛性兌付”。

　　而隨著資管新規(guī)出臺(tái)，凈值型產(chǎn)品的占比也在持續(xù)上升。5月末，凈值型產(chǎn)品募集資金占全部資管產(chǎn)品募集資金余額的60.3%，相比年初提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。郭田勇指出，新規(guī)發(fā)布以來，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型效果顯著，預(yù)期收益型產(chǎn)品明顯減少。郭田勇表示：“按照資管新規(guī)相關(guān)規(guī)定，凈值化理財(cái)產(chǎn)品是未來的一個(gè)方向，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品逐漸地都要過渡到凈值型。這兩年來，各家商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品中都在不斷地增大凈值型理財(cái)產(chǎn)品所占的比重。從占比增速來看，應(yīng)當(dāng)說轉(zhuǎn)型的效果還是很明顯的�！�

　　充分考量自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力 理性投資

　　央行數(shù)據(jù)顯示，5月末，全部資管產(chǎn)品的資本公積和沒有分配的利潤(rùn)比年初增加5000億元。在人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘看來，根據(jù)數(shù)據(jù)判斷，資管產(chǎn)品總體上收益是正的。

　　但是在打破剛兌的背景下，業(yè)內(nèi)人士建議，投資者需要改變銀行理財(cái)保本穩(wěn)賺的觀念，認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說明書，辨析風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎選擇合適的投資產(chǎn)品。中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼表示：“隨著銀行理財(cái)子公司發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品估值方式也在改變，接下來特別是銀行理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，投資權(quán)益類資產(chǎn)比重會(huì)上升，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的情況可能會(huì)更多，幅度可能會(huì)更大。所以投資者要充分考量自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益，理性選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好投資能力的理財(cái)產(chǎn)品。”