發(fā)行、上市相關系統(tǒng)已初步就緒 配套業(yè)務規(guī)則呼之欲出

　　實務討論會召開 基礎設施公募REITs“整裝待發(fā)”

　　我國基礎設施公募REITs已“整裝待發(fā)”。8月26日，深交所在基礎設施公募REITs實務討論會上表示，目前公募REITs審核、發(fā)售等相關配套業(yè)務規(guī)則的制定工作已基本完成，業(yè)務系統(tǒng)也初步準備就緒，將配合業(yè)務規(guī)則發(fā)布啟動相關測試。業(yè)內人士表示，公募REITs市場前景廣闊，作為投資新領域，不僅能夠幫助廣大投資者分享房地產(chǎn)保值增值的收益，也為基礎設施建設投資開辟了新的融資渠道。

　　我國公募REITs市場前景廣闊。據(jù)興業(yè)證券測算，我國基礎設施存量約為116萬億元，從基礎設施存量規(guī)模和可證券化率出發(fā)，估算我國REITs市場潛在規(guī)模在2.3萬億元至3.5萬億元之間。

　　業(yè)內人士表示，作為新投資工具，我國基礎設施公募REITs試點能夠幫助投資者更好地分享發(fā)展紅利。“我國龐大的基礎設施存量為REITs發(fā)展提供了良好的基礎標的�！蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示，考慮到房地產(chǎn)投資風險較大，變現(xiàn)難度高，交易轉讓成本昂貴，為降低其投資準入門檻，最好的解決方式就是將實物房地產(chǎn)投資和證券化房地產(chǎn)投資區(qū)分開來，從而幫助廣大投資者分享房地產(chǎn)保值增值的收益。

　　另一方面，作為靈活融資的工具，基礎設施公募REITs同樣有助于企業(yè)降低稅負杠桿，幫助政府盤活存量資產(chǎn)。興業(yè)證券表示，國內高成本、重資產(chǎn)的下游企業(yè)通過REITs化有望實現(xiàn)輕資產(chǎn)擴張，并刺激基建、增益建企訂單業(yè)績，持續(xù)優(yōu)化建企業(yè)務結構。董登新同樣表示，公募REITs令基建項目產(chǎn)生再融資、再投資的價值，也進一步激活了社會資源，推動改善基建投融資環(huán)境。

　　此前，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》，我國公募基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點政策正式落地實施。深交所表示，自試點通知發(fā)布以來，深交所扎實有序落實基礎設施公募REITs試點相關工作任務。未來將加緊完成規(guī)則發(fā)布，做好技術準備，強化風險防控，并積極推動完善稅收、國資轉讓等配套政策，促進完善二級市場流動性安排，培養(yǎng)相關人才，支持基礎設施公募REITs市場長遠健康發(fā)展。