“最近我們行的理財產(chǎn)品收益率沒有調(diào)整，也暫未接到年底調(diào)升收益率的通知�！北本┪鞒菂^(qū)某股份行網(wǎng)點理財經(jīng)理對中國證券報記者表示，該行期限92天、183天、315天的保本保息理財產(chǎn)品收益率分別為3.9%、3.54%、3.54%；期限364天、745天、1169天的凈值型理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為4.0-4.3%、4.3-4.7%、4.45-4.85%。
中國證券報記者日前走訪北京地區(qū)多個銀行網(wǎng)點了解到，年末銀行攬儲未見“硝煙”，多家銀行理財收益率尚無調(diào)整，高收益理財產(chǎn)品更是難覓蹤影。同時，中小銀行推出了收益較高的存款產(chǎn)品、大額存單。專家認(rèn)為，當(dāng)前銀行體系流動性寬松，理財收益率很難出現(xiàn)年末翹尾效應(yīng)，但在監(jiān)管趨嚴(yán)、理財凈值化轉(zhuǎn)型的大背景下，銀行負(fù)債端承壓是長期趨勢。
理財收益料窄幅調(diào)整
某城商行網(wǎng)點理財經(jīng)理介紹，近期該行理財產(chǎn)品收益率略有調(diào)升，但幅度不大。該行104天、201天、349天的非保本浮動收益型產(chǎn)品收益率分別為4.02%、4.06%、4.08%，201天、349天的保本浮動收益型產(chǎn)品收益率分別為3.52%和3.54%。
凈值型產(chǎn)品方面，該行99天、196天、371天的產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為4.35%、4.38%和4.41%，另有新客專屬的凈值型產(chǎn)品收益率為4.7%，期限為218天。“預(yù)期收益型產(chǎn)品以后將退出市場，凈值型產(chǎn)品的收益率較高，也是為了吸引更多的投資者�！痹摾碡斀�(jīng)理稱。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳飛旭表示，以往年末的時候往往會出現(xiàn)銀行理財收益拉升來增加攬儲的情況。一方面是由于年末資金面較緊張，另一方面，銀行也可以通過調(diào)整預(yù)期收益率來增加對客戶的吸引力。但今年隨著凈值型理財產(chǎn)品不斷推出，銀行無法調(diào)整凈值型產(chǎn)品的收益，所以呈現(xiàn)出銀行攬儲力度不如以往的情形。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平認(rèn)為，一方面，央行引導(dǎo)利率下行信號強(qiáng)烈，銀行體系流動性寬松；另一方面，銀行理財持續(xù)轉(zhuǎn)型，要不斷消化存量資產(chǎn)，銀行理財收益率很難出現(xiàn)年末翹尾效應(yīng)，短期內(nèi)理財收益率預(yù)計會在當(dāng)前水平窄幅調(diào)整。
展望未來，專家預(yù)計，銀行理財收益會進(jìn)一步走低。劉銀平表示，銀行理財在轉(zhuǎn)型過程中要消化大量存量資產(chǎn)，過去存續(xù)產(chǎn)品配置了部分高收益的長期資產(chǎn)，隨著部分產(chǎn)品到期，剩余未到期資產(chǎn)要發(fā)行新產(chǎn)品銜接。但非標(biāo)投資受限、資產(chǎn)端利率下降，且監(jiān)管層引導(dǎo)利率下行意圖明顯，未來銀行理財收益率將會進(jìn)一步走低。
中小銀行發(fā)力存款產(chǎn)品
理財收益率不如以往，并不代表銀行不再攬儲。中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，不少銀行正在發(fā)力存款產(chǎn)品。
某城商行客戶經(jīng)理坦言，臨近年末，該行正在攬存款，并力薦該行大額存單。該行3年期、20萬起售的大額存單年利率為4.18%，相當(dāng)于較基準(zhǔn)利率上浮52%，且按月付息。
一些互聯(lián)網(wǎng)銀行、民營銀行也推出了利率較有競爭力的存款產(chǎn)品。比如，天津金城銀行推出的“金慧存月月盈”存款產(chǎn)品，起存金額為1000元，年化利率為4.3%，每月為一個計息周期，按月派息。
融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年11月，3個月、6個月、1年、2年、3年、5年期存款平均利率分別為1.443%、1.697%、1.989%、2.611%、3.266%、3.218%。其中2年期及以內(nèi)存款利率均較10月份上調(diào)，3個月期、6個月期、1年期、2年期存款平均利率分別環(huán)比上漲0.2BP、0.2BP、0.3BP、0.1BP，3年期存款平均利率維持不變，5年期存款平均利率環(huán)比下跌0.6BP.1年期存款平均利率在連續(xù)下跌4個月之后，下半年首次迎來上漲。
劉銀平表示，對小型銀行而言，攬儲壓力較大，普通定期存款利率調(diào)整約束較大，保本理財逐漸退出，假結(jié)構(gòu)性存款受到強(qiáng)監(jiān)管，大額存單的攬儲重要性更加凸顯。
對于民營銀行，陳飛旭表示，從負(fù)債端來看，民營銀行居民信任度不足，缺少線下網(wǎng)點，高收益是民營銀行吸引存款的重要手段之一；從資產(chǎn)端來看，民營銀行資產(chǎn)收益高于傳統(tǒng)銀行，能夠支持負(fù)債端的高利率。
但從監(jiān)管的角度來說，交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認(rèn)為，預(yù)計會進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)高息攬存行為，進(jìn)一步降低銀行業(yè)整體負(fù)債成本，讓銀行更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。
銀行負(fù)債端壓力猶存
專家認(rèn)為，商業(yè)銀行負(fù)債端壓力持續(xù)存在，且不同類型銀行面臨的存款壓力有所分化。
中信證券固收首席分析師明明表示，2018年以來，銀行存款增速持續(xù)低于貸款增速，長期來看這是銀行體系面臨的一大風(fēng)險和困難，也是制約銀行債券配置和降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本的重要阻礙。在監(jiān)管發(fā)力的環(huán)境下，各類貨幣派生業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，也導(dǎo)致了2018年以來的“存款荒”。中國的貨幣派生有兩種途徑，一種是傳統(tǒng)的銀行信貸，另一種是非信貸貨幣派生(諸如銀信合作、銀證合作等等)，非信貸類的貨幣創(chuàng)造能力的下滑，導(dǎo)致銀行存款余額同比增速相較貸款趨于下行。
“銀行存款端壓力持續(xù)存在，未來存款競爭壓力會持續(xù)加大�！蔽漩┓治觯鹑趪�(yán)監(jiān)管趨勢依舊、銀行整體風(fēng)險偏好降低和實體經(jīng)濟(jì)有效需求不足一定程度上對信用擴(kuò)張形成限制，也對存款增長帶來壓力。同時，居民理財意識逐步增強(qiáng)。互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融組織的出現(xiàn)，以及投資理財產(chǎn)品多元化，理財產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，對居民手頭資金形成了較強(qiáng)的吸引力，大量居民儲蓄存款轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品，產(chǎn)生存款搬家現(xiàn)象。民眾對消費升級與超前消費的接受度越來越高，用于消費支出尤其是高檔消費支出的資金呈逐年上升趨勢，這在一定程度上消耗了居民的儲蓄存款。
“在理財產(chǎn)品凈值化、同業(yè)負(fù)債規(guī)范化環(huán)境下，銀行面臨的負(fù)債端壓力有所增長�！标愶w旭表示，國有行和股份行資金獲取渠道豐富，面臨攬儲壓力相對較��；城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)本身實力較弱，資金獲取渠道有限，并且在個別城商行信用風(fēng)險暴露之后，面臨的攬儲壓力更大。同時，由于資管新規(guī)要求理財產(chǎn)品期限與資產(chǎn)久期嚴(yán)格匹配，因此長期資金募集能力較弱的銀行會面臨更大壓力。
