近期正是全球的上市公司集中召開年度股東大會的時間，股神巴菲特所控股的伯克希爾哈撒韋公司2013年度股東大會也即將到來，眾所周知，每年巴菲特的股東年會都備受世界矚目，全球各地的股東會如約而至，場面尤為盛大。然而，回過神來看看A股上市公司的股東年會，卻會發(fā)現(xiàn)通常出席的股東都是寥寥無幾。這不禁引人思考：為何A股上市公司的股東年會就熱不起來呢？

　　市場環(huán)境：

　　虧本>賺錢

　　A股上市公司股東年會的冷熱程度可以從一組數(shù)據(jù)中看出一二,以在4月11日召開股東年會的28家上市公司為例，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，參會股東人數(shù)為個位數(shù)的上市公司達到了16家，占比高達近六成，其中人數(shù)最少的甚至只有兩人，為位于廣東珠海的房地產(chǎn)開發(fā)公司世榮兆業(yè)（002016）；參會股東人數(shù)在10-20名之間的有9家，占比32.14%；股東人數(shù)為20名以上的僅三家，人數(shù)最多的是于2012年5月上市的太陽能企業(yè)日出東方（603366），達到55人。

　　由此可見，A股投資者對上市公司股東年會的參與度其實并不算高。這一結(jié)論也得到了一位經(jīng)常參加股東年會的媒體人的認同�！耙晕业慕�(jīng)歷看，個位數(shù)的例子是很常見的，比如我在4月11日上午參加的金路集團的股東年會，到場的股東只有9個人，除了四川本地的股東之外，只來了兩位外地的股東。”媒體人鄺榮（化名）對北京商報記者表示。

　　令人有些不解的是，為何A股上市公司的股東年會普遍都如此冷清呢？

　　究其根本原因，或許與大多數(shù)投資人都沒有怎么賺到錢有很大的關(guān)系�！鞍头铺氐墓蓶|年會受捧，很大程度上因為他的股東都賺到錢了，它的股價五年前為8萬美元/股，現(xiàn)在每股都達到18萬美元了。但是國內(nèi)的問題是，絕大多數(shù)上市公司并沒有給中小股民賺到錢�！必斀�(jīng)評論員余藎在接受北京商報記者采訪時如是說。

　　而事實也表明，上述說法不無道理。近六年來，A股足以用“萎靡不振”來形容。從2007年10月開始，大盤就開始一瀉千里，期間上證指數(shù)從最高點的6124.04點一度跌至1664.93點的谷底，直到2009年才開始有些抬頭，但好景不長，只堅持了一年，大盤又開始走下坡路，頹廢之勢一直延續(xù)到了現(xiàn)在。截至上周五，上證指數(shù)報收2130.54點，整體來看，仍處于低位。這期間，惟獨讓人感到些許欣慰的是，于2009年新開的創(chuàng)業(yè)板有一波較大的行情。

　　股民炒股：

　　短炒投機>價值投資

　　除A股市場不盡如人意的投資成果，影響了投資者參與股東年會的積極性之外，其實與市場的投資風氣也有很大關(guān)系。

　　北京的資深投資者張昌商指出，“中國的股民大多都是以投機為主，尤其是中小投資者。像巴菲特這種長年持有一家公司股票、做價值投資的人少之又少，除非是被套了不得已而為之”。在他看來，由于上市公司的成千上萬個股東中，中小投資者占了多數(shù)，所以參加股東年會的積極性也可想而知。

　　事實上，別說是中小投資者，即便是投資金額較大的機構(gòu)投資者，似乎參與股東年會的積極性也不算高。以4月11日召開股東年會的軟控股份（002073）為例，該公司截止到2013年12月31日的機構(gòu)投資者高達61家，但是當日參加年會的全數(shù)股東也少得可憐，僅有4人。

　　對此，也有分析人士認為，可能是因為股東年會中一般不涉及重大事項，所以機構(gòu)投者并不重視。但對于中小投資者冷淡的參與度，該位分析人士則將其歸咎于中小股東表達自己意愿的意識不強，“散戶的分量小，他們覺得自己投不投票都無法左右上市公司的決定，自然不會重視自己表決的權(quán)利。通常他們?nèi)绻麑σ患疑鲜泄�司不滿或者失去信心了，往往會選擇走人，而并不會去行使合法權(quán)益”。

　　當然，上市公司股東年會冷場與其召開時間也不無關(guān)系。

　　一般來說，上市公司的股東年會都在工作日召開，如果投資者去參加，就意味著需要請假。對于那些身處外地的投資者來說，來回恐怕至少需要兩天時間。若不是特別重要的會議，請假兩三天去參加顯然不是很現(xiàn)實。而且，這其中還需考慮成本的因素，對此上市公司通常會在公告中注明來參加股東年會的投資者食宿自理，也就是說，投資者除了需要支出交通費用之外，還有食宿費用的支出。

　　公司態(tài)度：

　　走過場>重交流

　　作為召開股東年會的主辦方，上市公司的觀念和態(tài)度是決定年會冷與熱的重要因素。

　　北京商報記者采訪了解到，上市公司舉辦股東年會的形式與平時召開的股東大會并無多大區(qū)別，很多時候往往都是走過場�！跋仁峭▓髤�會人數(shù)，然后是逐個審議提案，讓股東表決，有些中間會設(shè)有提問環(huán)節(jié)，等該審的提案悉數(shù)過完之后大會也就基本結(jié)束了，股東年會的持續(xù)時間也就是兩三個小時�！彼拇ǖ囊晃还�司董秘在接受北京商報記者采訪時表示。他坦承，大多數(shù)上市公司開年度股東大會都是相同的心態(tài)，即像是在完成一個必須要過的流程，只求不出差錯、不出尷尬局面，中規(guī)中矩地辦完便萬事大吉，并不會太注重會議的形式。

　　余藎也表達了類似的觀點，他直言，“從內(nèi)心來講，其實很多上市公司是不希望有很多股民來參會的，因為來的人越多，它的成本就越高，同時他們也擔心有股民會來找麻煩。估計很多上市公司都巴不得跑到較遠的地方去開股東年會呢”。

　　其實，股東年會本來應(yīng)該是一個能讓股民和上市公司充分交流、更深入地了解上市公司投資價值的好機會。比如巴菲特股東年會，它一般會持續(xù)3天，在形式方面，除了有提問這個最基本的環(huán)節(jié)之外，還設(shè)有宴會、酒會、音樂會等，股東與公司之間、股東與股東之間可以充分地交流。當然，想要照搬巴菲特舉辦股東年會的形式是一點兒也不現(xiàn)實的，也不符合中國國情，但通過這樣的對比可以了解到A股上市公司股東年會存在的不足，即交流環(huán)節(jié)往往是不被重視的，是被弱化了的。

　　“股東年會或許可以開得更輕松一些，上市公司如果更熱忱、坦承，相信投資者也會對公司更有信心，這不失為上市公司做市值管理的一種好方法�！睆埐�商表示。

　　實際上，也不乏有上市公司把股東年會開得較為特別的。北京商報記者了解到，華僑城A（000069）在4月4日召開的股東年會，為每位投資者準備了一張公司旗下游樂場的門票，而且股東大會的場面也相對較大，參會的股東人數(shù)達到37人，提問環(huán)節(jié)的交流時間也較長。