記者文濤

　　昨天是國慶長假后A股第一個(gè)交易日，停牌3個(gè)半月后，寶鋼股份和武鋼股份的A股股票昨天復(fù)牌，全天雙雙封死漲停板。這是寶鋼武鋼合并重組后交給資本市場的第一份成績單。

　　9月22日晚發(fā)布的公告顯示，經(jīng)國務(wù)院國資委批準(zhǔn)，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組，組建“中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司”，共同打造鋼鐵領(lǐng)域世界級的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資、資本運(yùn)營平臺。寶鋼股份將換股吸收合并武鋼股份，兩者換股價(jià)格分別為4.60元/股和2.58元/股，即每1股武鋼可換取0.56股寶鋼。9月30日，兩大鋼企集團(tuán)同時(shí)發(fā)布公告稱，公司股票將于10月10日起復(fù)牌交易。

　　6月24日，是寶鋼、武鋼停牌前的最后一個(gè)交易日，上證綜指收于2854點(diǎn)。3個(gè)半月以來，滬指累計(jì)上漲近7%，寶鋼、武鋼復(fù)牌后的補(bǔ)漲也在情理之中。

　　申萬宏源證券武漢珞喻路營業(yè)部蔣勇認(rèn)為，寶鋼和武鋼的復(fù)牌，對沖了長假期間房地產(chǎn)板塊遭遇調(diào)控利空和黃金板塊受國際金價(jià)大跌影響帶來的回調(diào)壓力。早盤兩股堅(jiān)決的漲停，使得其他國企改革概念個(gè)股做多熱情得到激發(fā)，因此后期鋼鐵板塊和國企改革板塊將繼續(xù)帶動人氣，使得市場重新進(jìn)入強(qiáng)勢震蕩格局。

　　寶武合并

　　武鋼絕活不會丟

　　寶鋼和武鋼去年粗鋼總產(chǎn)量達(dá)6070萬噸，在全國的市場占有率為7.5%，合并后的“寶武”將成為僅次于安賽樂米塔爾的世界第二大鋼鐵廠，在全球上市鋼鐵企業(yè)中粗鋼產(chǎn)量排名第三，汽車板材排名第三，取向硅鋼排名第一。而硅鋼和汽車板材均為武鋼的強(qiáng)項(xiàng)。

　　寶鋼股份在公告中說，合并后上市公司通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將成為全球最具競爭力的鋼鐵企業(yè)之一，通過對采購、銷售、產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)文化等方面的有效整合，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)一體化運(yùn)營，強(qiáng)化核心及重要戰(zhàn)略產(chǎn)品的優(yōu)勢地位，并進(jìn)一步加強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

　　合并后上市公司將擁有上海寶山、南京梅山、湛江東山、武漢青山四大生產(chǎn)基地，通過產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整、協(xié)同國內(nèi)物流網(wǎng)絡(luò)及整合全球營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等方式合理布局周邊市場、有效降低成本并提高客戶需求響應(yīng)能力，全面整合鋼鐵區(qū)位優(yōu)勢。

　　寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)分別出具了避免其下屬公司與合并后上市公司產(chǎn)生同業(yè)競爭的承諾函，其中，就廣西鋼鐵集團(tuán)有限公司和合并后上市公司存在的潛在同業(yè)競爭事宜，武鋼集團(tuán)已承諾“自本次交易完成之日起3年之后或防城港鋼鐵項(xiàng)目全面投入運(yùn)營之后（兩者較早日期），不再控制廣西鋼鐵集團(tuán)有限公司或主導(dǎo)該公司的運(yùn)營”。

　　中鋼期貨有限公司創(chuàng)新部中南區(qū)、武漢營業(yè)部總經(jīng)理李哲分析，鋼鐵業(yè)的重組是大勢所趨。寶鋼武鋼合并主要是產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢整合，提升競爭力，武鋼的硅鋼等先進(jìn)產(chǎn)能將按照寶鋼的模式重新規(guī)劃整合。

　　鋼價(jià)回暖

　　為重組保駕護(hù)航

　　今年上半年，寶鋼股份實(shí)現(xiàn)凈利潤34.68億元，與去年下半年的大幅虧損相比，已是天壤之別。武鋼股份去年虧75.15億元，今年上半年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.73億元。

　　寶鋼、武鋼業(yè)績回暖，也得益于鋼材價(jià)格的回升。國內(nèi)鋼材期貨價(jià)格去年11月下旬最低跌到1618元/噸，半年后最高漲到2787元，漲幅高達(dá)72.25%。這也給寶武合并創(chuàng)造了較好的市場氛圍。

　　申萬宏源證券蔣勇認(rèn)為，與武鋼相比，寶鋼的塊頭更大，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)及盈利的能力更強(qiáng)，寶武合并后的“大船”噸位更高，有利于未來破浪遠(yuǎn)航。

　　寶武合并后面臨的一個(gè)重要課題是去產(chǎn)能。目前，寶鋼集團(tuán)已明確，寶鋼股份（羅涇工廠）3座150噸轉(zhuǎn)爐、寶鋼特鋼公司1座100噸電爐將在年內(nèi)拆除或封存。

　　中鋼期貨李哲說，寶武合并對鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能和對未來鋼價(jià)的影響還有待觀察。寶武合并后產(chǎn)能大概是6000萬噸，對螺紋鋼等核心鋼材品種還不能獲得完全的價(jià)格主導(dǎo)權(quán)，未來還要看宏觀經(jīng)濟(jì)和全國范圍內(nèi)的鋼鐵企業(yè)整合情況。同時(shí)，去產(chǎn)能也要看政策執(zhí)行情況，全國還有很多小廠，去產(chǎn)能會是一個(gè)相當(dāng)長的過程。

　　湖北民營經(jīng)濟(jì)研究院院長黃智剛表示，理直氣壯做強(qiáng)做優(yōu)做大國企同時(shí)，國企一定要有所為有所不為。增強(qiáng)國企的效率，是國企做強(qiáng)的路徑選擇，希望寶武合并后能“趟出一條新路”。