央廣網(wǎng)北京10月14日消息（記者張喬雪 柴華）據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，受內(nèi)外多重因素影響，今年以來A股市場持續(xù)調(diào)整，上證綜指在本周重新回到了2600點下方位置。而在上市公司股價下跌的連鎖反應(yīng)中，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險近期備受關(guān)注。由此引發(fā)的流動性問題讓很多原本經(jīng)營正常、甚至蒸蒸日上的民營上市公司大股東們輾轉(zhuǎn)反側(cè)、夜不能眠。對此，昨天有媒體報道稱，為盡快幫助上市公司實際控制人化解股票質(zhì)押流動性危機，深圳市政府近日出臺了促進上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施。

　　措施中，深圳市創(chuàng)新地提出“建立上市公司債權(quán)融資支持機制”和“設(shè)立優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)投資專項基金”，安排數(shù)百億的專項資金，從債權(quán)和股權(quán)兩個方面入手，通過股債組合拳方式，多渠道構(gòu)建風(fēng)險共濟機制，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險，改善上市公司流動性。有媒體報道稱，首批將有超過20家企業(yè)獲得基金支持。

　　據(jù)了解，深圳此番出臺的措施按照市場化運作的原則進行，方式包括過橋貸款、委托貸款、債權(quán)收購、股權(quán)收購等，向上市公司或?qū)嶋H控制人提供流動性支持，以化解上市公司控股股東股票質(zhì)押率過高可能導(dǎo)致的連鎖風(fēng)險。

　　有總部位于深圳的上市公司相關(guān)人士透露，措施具體分為債權(quán)方式和股權(quán)方式兩種：“一個是做債，一個是做股。做債的就相當(dāng)于你把券商手上的票，質(zhì)押給國資委下面的投資公司，然后短時間內(nèi)就不需要你大面積的補倉。做股的話，這個基金也不尋求控股，就是階段性的解決上市公司大股東的問題，然后利用國有的資源聯(lián)合上市公司一起再把產(chǎn)業(yè)做大�！�

　　有媒體報道稱，目前深圳高新投、鯤鵬基金等深圳國資平臺已經(jīng)在與首批獲“馳援”企業(yè)協(xié)商具體事宜。而這個被稱作“風(fēng)險共濟”基金的舉動刷爆財經(jīng)朋友圈的一個重要原因在于，深圳政府援手伸向的是上市公司的民營大股東。

　　太平洋證券分析師季曉雋指出，政府該出手時就出手，不僅保護了當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)，避免企業(yè)被強制平倉后引發(fā)的一系列負(fù)面反應(yīng)，同時也保護了市場信心和稅收穩(wěn)定。

　　季曉雋分析，從上市公司來講，股權(quán)質(zhì)押隨著股票的下跌，質(zhì)押比例大的公司面臨平倉風(fēng)險。從企業(yè)經(jīng)營角度來講，萬一出現(xiàn)平倉，可能會出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，一旦倒塌，對證券市場，對上市公司本身，對銀行，對市場都會產(chǎn)生一系列影響。如果上市公司被平倉，將會喪失對企業(yè)的實際控制，因為上市公司需要對股權(quán)的控制，因為他對自己企業(yè)的生產(chǎn)最熟悉最了解，如果實際控制權(quán)轉(zhuǎn)給其他方面，可能會給企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響，因此這個措施有保護企業(yè)、行業(yè)的作用。

　　從市場信心角度來說，相關(guān)措施會對重拾信心起到支援，大家看到的不但是價格變穩(wěn)定，也能看到政府關(guān)鍵時刻該出手時就出手，這反映出政府的形象和定位，讓企業(yè)和上市公司感覺到，關(guān)鍵時刻政府伸出援助之手。而且這個措施對民企、中小型企業(yè)、創(chuàng)業(yè)板起到扶持作用。同時對深圳的稅收起到利好作用， 保護了企業(yè)，也就使政府的稅收起到保障。起到多贏的目的。

　　近兩年，股權(quán)質(zhì)押這種融資方式越來越受到上市公司大股東的器重，但隨著滬深股市的持續(xù)調(diào)整，部分上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押率過高導(dǎo)致的平倉風(fēng)險也就隨之而來。值得注意的是，在過去大多數(shù)情況下，都是通過市場機制來自由的釋放風(fēng)險，目前，深圳市政府是首個地方政府設(shè)立專項資金出手“救助”本地上市公司股權(quán)質(zhì)押等問題的。

　　有報道稱，目前首批獲救助的逾20家企業(yè)已經(jīng)確定。但也有相關(guān)人員否認(rèn)這一名單，外界也并未看到具體名單。那么，深圳市政府選擇救助企業(yè)時會遵循哪些標(biāo)準(zhǔn)？哪類企業(yè)在此輪救援中可能獲益最大？武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新猜測，好鋼要用在刀刃上，對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級有益的企業(yè)可能將最先受益。

　　董登新認(rèn)為，這種政策性的股權(quán)融資、帶有援助性的基金，會側(cè)重于對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級有幫助的一些企業(yè)，或者是相應(yīng)的一些項目。如果大股東出于自身融資的需要，當(dāng)然更主要的是出于實際經(jīng)濟發(fā)展的需要來融資的話，可能在這方面會得到政策性的基金的援助，這里面可能還需要按照產(chǎn)業(yè)政策目錄，會有一定的篩選的標(biāo)準(zhǔn)。

　　而據(jù)了解，雖然今年時有爆倉事件發(fā)生，但A股整體質(zhì)押風(fēng)險仍屬可控。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月12日，滬深兩市公司質(zhì)押股數(shù)合計6361.86億股，市場質(zhì)押股數(shù)占總股本的9.93%，不到一成。

　　深交所12日也披露，目前深市場內(nèi)質(zhì)押平均履約保障比例超過200%。二級市場違約處置金額較為穩(wěn)定，僅占日均成交金額萬分之二。